报告摘要 我们对于世界大豆与国内豆粕价格在明年2季度之前以趋势看空为主，主要驱动在于世界大豆供给压力的增长与中国饲用需求的弱化，整体空间向下看10-15%。具体的表现可能是跟随美豆的高位回落或者人民币的汇率反弹的下跌。不过短期仍存在贸易战谈判以及中国买入美豆整体方案不明确的不确定性，另外入场时点注意关注远月合约榨利修正给出的卖出机会； 从年度预期上看，国内外豆油供求均趋于收紧，这将有利于豆油价格重心的上移。季节性看1季度是国内豆油和东南亚棕榈油去库存的阶段，有利于油脂价格阶段反弹。不过需要注意

8月29日，海天味业（股票代码：603288）发布上半年经营报告。其中显示：2024年上半年，海天味业营收141.56亿元，同比增长9.18%；净利润继续上升，实现34.53亿元，增长11.52%。核心数据增势明显，呈现积极向好态势。 继第一季度营收、净利润双位数增长、实现良好开局以来，海天上半年整体营收、净利润依旧双双保持上扬姿态，不少人对其解读为海天的“重回正轨”。 此前近十年，海天味业营收一直逐年递增，画出一道漂亮的增长弧线。2024上半年，海天再次交出一份不错的“成绩单”，半年营收已超