股市资金杠杆 和高盛“唱反调”！华尔街大多头：美股不太可能陷入“失去的十年”
在位于北京市丰台区成寿寺路新业广场的茶百道店内，记者见到了刚刚为自己和闺蜜点了“乌漆嘛黑”水果茶的“90后”女孩陈雪。她告诉记者，自己平常是饮料爱好者，和朋友一起出门玩时，奶茶几乎是逛街的“标配”。含真实果料的鲜果茶是陈雪的最爱。“现在是桑葚成熟的季节，我喜欢点应季的桑葚果茶‘乌漆嘛黑’；夏天时，会点‘紫气葡萄冻冻’或‘生椰西瓜’，下单时选择不额外加糖或0卡糖，感觉更健康。”陈雪说。
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财联社 10 月 24 日讯（编辑 卞纯）就在美股迭创新高之际，高盛近日的一份报告引发了市场对美股前景的讨论。该行预测，在经历过去十年的高增长期后，美股将遭遇"失去的十年"。
对此，华尔街长期多头、投资咨询公司 Yardeni Research 的总裁埃德 · 亚德尼（Ed Yardeni）表示，高盛对美股未来十年低回报的预测过于保守。
本周早些时候，高盛发布了对美股未来十年的展望，暗示标普 500 指数的平均年回报率将仅为 3%，潜在范围在 -1% 至 7% 之间。
亚德尼对这一预测并不认同，他在过去两年中一直认为，由于生产力的持续提高，美股即将迎来"咆哮的二十年代"式的繁荣。
"在我们看来，即便是高盛的乐观预期也可能不够乐观。" 亚德尼周二在一份报告中表示。
亚德尼表示，随着美国经济以每年 3% 的速度增长，加上通胀率降至 2% 左右，未来十年美股的平均年化回报率应该接近 11%。
"仅从股息再投资的复利来看，很难想象标普 500 指数未来的回报率只有 3%。" 亚德尼表示。
高盛对美股未来十年低回报率的预期主要基于这样一个事实，即市场高度集中于少数几只股票。
但亚德尼表示，从基本面来看，这是合理的。
"虽然信息技术和通信服务行业目前占标普 500 指数总市值的 40% 左右，与互联网泡沫的顶峰时期大致相同，但这些行业的公司目前的基本面要比当时稳健得多。" 亚德尼表示。他解释称，这两个板块占标普 500 指数盈利能力的三分之一以上，而在 2000 年互联网泡沫达到顶峰时，这一比例还不到四分之一。
此外，科技公司的定义也已经发生变化，因为科技渗透到所有行业，这有助于推动生产力的繁荣，从而支持经济增长，并抑制通胀。
总体而言，亚德尼认为，下一个十年将重演"咆哮的二十年代"式的股市繁荣。
在整个 20 世纪 20 年代，股票市场的上涨幅度，远远领先于实体经济的发展速度。在 GNP 上升 50% 的背景下，道琼斯指数上升了约 3 倍。
"得益于技术引领的生产力增长带来的更高利润率，如果盈利和股息继续以稳健的速度增长，美股不太可能迎来‘失去的十年’。" 亚德尼表示。
美股周三下跌股市资金杠杆，因美债收益率攀升令大型股承压，且投资者对美联储大幅降息的信心减弱。截至收盘，标普 500 指数下跌 53.78 点，或 0.92%，至 5797.42 点。今年以来，该基准指数已经创下 47 个收盘高位，累计涨幅高达逾 22%。